発売時から4.0アプデ予定と公式にアナウンスされていて、予定では6月下旬となっていましたが、
7月11日からアップデート公開されたようです。

MOTOROLA RAZR (TM) IS12M アップデート情報 | スマートフォンなどアップデート | au

内容を見てみると・・・

〈絵文字、Flashについて〉

OSアップデート後にFlash® Playerがプリインストールされなくなります。これにより動画・ゲーム・デコレーション絵文字の一部がご覧いただけなくなることがあります。
OSアップデート後に、au絵文字が新しくなります

• 既存の絵文字をそのまま使い続けることはできません。
• また、すでに送受信ボックスに保存されているメール文内のau絵文字も新しいau絵文字に置き換わります。

FlashPlayerは8月15日以降は新規インストールができませんが、それまでであればGooglePlayからインストールを行うことは可能です。
また、夏モデルから変更（改悪だろw）されている統一された絵文字に変わってしまうそうです。あと、

• MOTO BLUR: ソーシャルネットワーキング (MOTO BLUR) のアカウント管理機能 (アプリ・ウィジェット) が削除されます。

• Facebook、Twitterアプリがプリセットされます。すでにFacebook、Twitterの公式アプリをご利用のお客さまはアプリの再設定をお願い致します。

とのことなので、今までMOTO BLURを使ってきた方は要注意かもしれません。
また、mpeg4動画が再生できないという報告も一部であります。
最後のおまけですが、Youtubeにてアプデ動画がありましたので、紹介しておきます。